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Le risque de change

Dette - Trésorerie Gérant peu leur bilan, les collectivités ne prêtent qu'une distraite attention à leur risque de change. Et cela est logique car elles sont, de manière générale, peu exposées à celui-ci puisque la quasi-totalité de leurs dépenses et recettes sont exprimées en euros. Comme tout un chacun, elles le subissent ou en profitent de manière indirecte à travers l'importation de produits libellés dans une autre devise. Quand le dollar flambe, nous importons de l'inflation et inversement. Les seuls contrats publics ou parapublics exprimés en dollar sont ceux de sportifs professionnels (basket-ball) ou d'artistes étrangers, mais leur importance est insignifiante rapportée au volume budgétaire. C'est finalement en choisissant d'emprunter en devise étrangère que les collectivités peuvent prendre un réel risque de change, sans pour autant en mesurer toutes les conséquences. Envoyer cette page à un ami Fiches pratiques finances numéro 57 (Mars 2004)

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